多家公司二季度業績較一季度好轉，多家公司使用超募資金對外投資。7月份，龍源技術等六家公司公布半年報或業績快報。相對于一季度大多數業績低于預期的情況，二季度各公司開工及確認收入情況有所好轉。其中，龍源技術、凱美特氣、國電清新等幾家公司都實現了符合預期的增長。此外，碧水源、燃控科技、凱美特氣三家公司均使用超募資金對外投資，資金繼續發揮效益，..又到政策發布密集期，環保行業利好政策頻出。進入下半年后，各項政策發布進入密集期。環保部“十二五”科技發展規劃出爐，戰略性新興環保業獲科技支撐。國務院通過“十二五”節能減排綜合性工作方案，推動節能減排產業發展。后續，國家“十二五”水專項實施計劃也即將出臺，預算122.8億支持水污染專項治理；最嚴格的水資源管理制度也有望年內公布。隨著政策發布密集期到來，環保利好政策頻出，推動產業發展，利好相關企業。環保板塊7月份以來跑贏大盤4個百分點。環保板塊7月份以來跑贏大盤4個百分點，過去六個月跑輸大盤2.6個百分點。7月份，環保板塊在反彈中表現出色，環保板塊估值上升至37.6倍，排名仍位于第一；環保行業平均PB為4.8倍，較上月繼續回升，排名升至第五位。

    八月份建議關注業績具備較高成長動能的環保企業。下半年，政策將進入密集出臺期，而環保企業也逐漸步入訂單收獲期，對于板塊整體走勢更具有積極的推動作用。此外，轉入下半年后，2012年業績的成長性開始更受關注，擁有較高確定性成長的環保企業投資價值開始顯現，建議重點關注，主要包括：(1)擁有確定高成長性的脫硫企業，國電清新；(2)脫硝及鋼鐵脫硫等新市場啟動為公司帶來新利潤點的相關企業，如龍源技術、龍凈環保、永清環保；(3)擁有較多超募資金，后續還將積極拓展的碧水源和天立環保。