1、7月底生豬養殖效益繼續下降

    29日全國生豬平均收購價格為19.30元/公斤，比上周下降0.15元/公斤。其中，產區生豬價格基本穩定，而主要銷區華東和華南地區生豬價格分別下降0.20元/公斤和0.34元/公斤。7月底，全國自繁自育養殖戶平均盈利726.0元/頭左右，購買仔豬養殖戶平均盈利664.0元/頭，比上周減少55.0元/頭。仔豬價格繼續穩定，29日全國仔豬平均價格為41.1元/公斤，與上周持平。

    2、7月天氣狀況正常，玉米發育期與往年相近

    7月份，全國大部分地區天氣狀況正常，光溫條件較好，玉米發育期接近常年同期，長勢較好。東北地區氣溫偏高、熱量充足、土壤墑情適宜，有利于玉米拔節、抽雄；華北、黃淮、江漢部分地區降水略少，大部分地區墑情適宜，對夏玉米的生長有利。目前，東北、西北及華北春玉米多進入拔節至抽雄階段期，華北、黃淮夏玉米大部處于拔節期，江漢及西南地區玉米多處于乳熟期。預計玉米種植面積3340萬公頃，比上年的3250萬公頃擴大約90萬公頃，增幅2.8%；玉米單產達到近三年的平均水平，約為5440千克/公頃；2011年的玉米總產量超過1.80億噸。

    3、巴西減產預計加強，國內糖價繼續上漲

    上周全國食糖價格繼續上漲，主產區均價為7655元/噸，與上周相比大幅上漲215元/噸；其他主要地區價格漲幅在180~240元/噸之間。全國甘蔗糖平均噸糖利潤為1991元，較上周增加162元；甜菜糖噸糖利潤為2962元，較上周增加263元。

    截止7月16日，本榨季巴西中南部地區糖產量僅為1190萬噸，較去年同期下滑15%。7月份是巴西食糖生產的核心時期，預計本制糖年巴西食糖產量或達不到3,000萬噸。由于甘蔗宿根3年生長和宿根后期生長下降的特性，一旦巴西甘蔗年產量下降，減產期將持續到第二年。因此，明年巴西甘蔗繼續減產將成為大概率事件。

    4、投資建議

    上周農業板塊表現較為抗跌，種子股強勢反彈，未來農業股的走勢將會切換到種子和水產兩個子行業；糧價上漲、旺季來臨、業績預期將使種子股的強勢持續；巴西糖減產的預期加強，加上國內處在需求旺季，將會進一步刺激國內糖價，開始推薦南寧糖業；近期水產品價格出現上漲，海參和扇貝上漲明顯，相關公司受益；本周推薦：

    隆平高科、敦煌種業、豐樂種業、東方海洋，南寧糖業