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新和成:VE提價尚無時間表 提價影響恐有限

作者: 林雄建 陳雪蕾 時間:2012年02月14日 信息來源:國信證券研究所

    VE提價視國外需求而定,暫無提價時間表;

    VE漲價影響恐有限。

    最近市場有傳言新和成欲將VE提價15%左右,經研究中心與公司確認,公司目前尚無VE漲價時間表。目前,VE價格低位企穩,但還無提價需求,公司將會在市場需求穩定后再做提價打算。新和成VE主要用于出口,提價后的影響還需看銷量來做判斷,短期內影響將不是很明顯。

    VE提價視國外需求而定,暫無提價時間表

    最近市場有傳言新和成欲將VE提價15%左右,經研究中心與公司確認,公司目前尚無VE漲價時間表。

    目前VE國內價格為105元/kg,出口價格為15美元/kg。國內VE價格自去年12月份下降到105元/kg以來,已經在低位企穩,而出口價格還有較1月份上漲0.5美元/kg,國際市場已現回暖跡象,但VE市場目前還沒有漲價需求。公司方面表示,不會逆勢漲價,等國內外市場需求穩定后,公司將考慮適當提價,但提價幅度以及提價時間目前無法準確預計。

    VE漲價恐影響有限,短期VE市場偏中性

    VE提價可能會提高公司產品的毛利率水平,但是由于成本的上升,近幾年公司VE的毛利率一直處于下滑的態勢,2011年中報期VE毛利率較2010年中期下降8個百分點,而目前VE的價格較去年同期還低30元,若真如市場預期漲價15%,那VE價格也僅為121元/kg,離去年同期的價格135元/kg還低14元/kg,因此提價帶來的利潤影響有限,關鍵還是看銷量。

    公司生產的VE主要用于出口作為飼料添加劑,VE的出口價格約占公司VE價格的70%,因此公司若提高出廠價影響最大的是VE的出口,盲目提價不僅不會給公司帶來效益,還可能會起到反作用。而國內市場方面,根據統計局數據,目前國內生豬存欄量已經處于高位,生豬補欄期已過,因此飼料需求雖多但增長有限。

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