境外企業上市增發、跨境ETF、CDR三大業務已確定

    目前，由于資本項下的外匯管制，QDII是境內投資者能夠進行海外投資的主渠道。而這一現實即將發生變化。

    1月14日，中國證監會黨委書記、主席尚福林在中國證券期貨監管工作會議上，提出了2010年七項重點工作，“探索境外企業在境內發行上市的制度安排”的提法赫然在列。

    這又一次激起了市場對“國際板”的猜想。自2009年以來，除尚福林外，商務部部長陳德銘、上海市副市長屠光紹、上海證券交易所總經理張育軍、上海金融辦主任方星海均對“國際板”的進展發表過評論，但往往“言之不盡”。

    近日，上海證券交易所研究中心主任胡汝銀在接受《中國經濟周刊》采訪時明確表示：“目前，上海證券交易所國際板推出的規則正在緊鑼密鼓地制定修改中，相關技術問題也在不斷完善中。”

    值得注意的是，在2009年11月23日，上海證券交易所正式更換了新一代交易系統設備。該所一位負責人表示，新一代交易系統技術接口將為上證所國際化業務的拓展打下基礎。

    上證所將圍繞“國際板”開展哪些業務？胡汝銀介紹說，(國際板)將包括境外企業在上證所直接上市增發，也包括跨境ETF和中國預托憑證(CDR)。

    綜合監管和市場等多方面的因素，在國際板三大平臺中，跨境ETF是最為容易操作的捷徑，而相關工作推進得也最為快速。胡汝銀表示：“2009年，上海證券交易所已經和多家國際性指數公司簽訂了諒解備忘錄，并向證監會上報了多個產品方案。這些產品方案是由基金公司、上證所、證券公司一起準備的，因而可以說上證所推出跨境ETF已經是箭在弦上，萬事俱備了。”另據上證所知情人士透露，與上證所簽訂了諒解備忘錄的指數公司包括英國富時、美國道瓊斯、日本日經、香港恒生等。

    記者曾在2008年就國際板問題采訪時任證監會國際部副主任劉李勝。他當時表示：“證監會的態度是，應該先讓紅籌股成功回歸，然后再考慮是否有恰當的時機推動國際板。”日前記者從上證所知情人士處獲悉，紅籌股回歸的確會不晚于境外企業，但并不是回歸主板，而是將回歸國際板。

    在2009年，紅籌股代表企業的掌門中國移動董事長王建宙和中海油董事長傅成玉已在多個場合表明了回歸內地資本市場的愿望。有市場猜測認為，中國移動、中海油、匯豐、紐約證交所將成為首批在國際板增發或CDR的公司。

    對此，匯豐亞太區主席兼集團執行董事鄭海泉告訴《中國經濟周刊》：“匯豐的確已經向有關部門申請到上海證券交易所上市融資……我們希望能夠成為登陸國際板的首批企業之一。”

    據了解，國際板的交易平臺將以人民幣計價，目的是進一步增強人民幣的國際地位。

    跨境ETF：國內基金公司開發的跟蹤境外特定指數的開放式證券投資基金產品。

    CDR：境外上市公司將部分已上市發行的股票托管在當地保管銀行，由中國境內的存托銀行發行，在境內A股市場上市。