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時間：2020年04月10日
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原標題：四因素支撐大眾消費股上演“結構牛” 機構三主線掘金
當市場風險偏好低的時候，具有防御屬性的消費股往往成為資金抱團取暖品種。由于今年市場遇到的特殊環境，眼下大眾消費股正在引領整個消費板塊，洽洽食品、涪陵榨菜等個股紛紛創出歷史新高。那么近期大眾消費股為何一枝獨秀?
四大因素支撐
大眾消費股近期走勢突出，在分析人士看來，主要有以下四方面支撐因素：
首先，多項促消費政策出臺，杭州、鄭州、青島等多地推出消費券促消費政策，帶動消費回補。
其次，近日多家基金公司密集發行消費主題基金，提供增量資金。
再者，近期北向資金接連增持香飄飄、重慶啤酒等消費股，具有風向標意義。
最后，業績窗口期，部分大眾消費股一季報業績預告大增，成為加分項。
粵開證券表示，隨著政策利好不斷釋放，疊加大眾消費能力恢復，對消費板塊將形成有力的業績支撐，市場熱點向消費板塊切換。而食品飲料板塊作為必選消費品種，在事件性因素中受到的影響相對較小，有望成為市場近期主線。
實際上，大眾消費品大多也屬于必選消費。天風證券食品飲料行業分析師劉暢表示，疫情對必選消費龍頭帶來的消費黏性持續放大，業績高增長或貫穿全年。
圍繞三主線掘金
眼下，大眾消費股儼然已取代科技股，成為市場的重要投資主線，在此背景下，后市該如何布局大眾消費股的投資機會?
中信建投表示，圍繞三主線掘金大眾消費股的投資機會。首先，國家已提出擴大內需保增長的政策指引，但在階段性旅游等各項娛樂性活動暫行無法開展情況下，吃喝等基礎消費成為首選，同時政府也在出政策支持消費回補，可預期接下來2-3個月有望出現補償性消費高潮，偏餐飲供應鏈企業有望實現業績改善。
其次，必選消費品一方面有需求剛性，受疫情影響較小，另一方面可以通過提價有效對抗通脹，業績增長確定性強。在方向選擇上，關注受益疫情的速凍方便食品，以及有強提價能力的調味品。
最后，休閑食品空間大、品類多、業態豐富，增速較快，整體呈現較高的景氣周期。疫情期間在家加大休閑零食消費，培養休閑零食消費習慣。不同品類和業態下的龍頭企業隨著行業集中度提升均呈現出較快的增長態勢。推薦方向為瓜子堅果品類龍頭、線上休閑食品巨頭等。
浙商證券看好小家電板塊，表示在新冠疫情期間，門店關閉、交通不暢等因素對線下門店影響較大，但是在政府扶持以及電商平臺的優惠政策下，疊加小家電免安裝、體積小等特點，小家電產品線上銷量影響有限。隨著疫情的結束，線下向線上消費轉移，線上渠道占比將進一步提升，直播轉化率也會隨著消費群體的消費習慣改變逐步提高，新型的營銷方式和渠道將促進小家電行業穩步發展。
(文章來源：中國證券報)
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