根據(jù)A股上市銀行已公布的中報(bào)業(yè)績預(yù)告，7家銀行業(yè)績同比平均增幅達(dá)105%。其中兩家中小銀行寧波銀行(002142,SZ)中報(bào)業(yè)績預(yù)增90%，民生銀行(600016,SH)預(yù)增110%，但高盛高華發(fā)布的一份內(nèi)部報(bào)告卻給予寧波銀行以“賣出”評(píng)級(jí)、給予民生銀行的則是“信貸質(zhì)量的惡化比預(yù)期更嚴(yán)重”。

    尤其值得關(guān)注的是，高盛高華將寧波銀行小企業(yè)信貸比例過高作為給予“賣出”的依據(jù)之一。中小企業(yè)一直是國內(nèi)銀行轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)領(lǐng)域，在當(dāng)前背景下，似乎卻成為銀行業(yè)績的潛在威脅。

    高盛高華：小企業(yè)貸款比重較高

    對于中國銀行業(yè)未來走勢的威脅，高盛高華認(rèn)為，中國銀行業(yè)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)是全球性滯脹威脅可能導(dǎo)致明年宏觀經(jīng)濟(jì)增長與通脹的取舍關(guān)系更加復(fù)雜化，并進(jìn)而導(dǎo)致信貸質(zhì)量的惡化比預(yù)期更嚴(yán)重。

    以民生銀行為例，高于預(yù)期的2008年上半年業(yè)績可能受到低于預(yù)期的貸款損失撥備以及比預(yù)期更迅速的手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長推動(dòng)，然而較低的信貸成本在2008年下半年和2009年能否持續(xù)還不得而知。同時(shí)，其核心客戶基礎(chǔ)較為薄弱，高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)貸款比重較高(房地產(chǎn)和制造業(yè)貸款占45%)，多年來貸款的迅速增長帶來不良貸款風(fēng)險(xiǎn)。

    高盛高華報(bào)告在分析寧波銀行時(shí)，除去該行預(yù)期市凈率、市盈率，以及將于7月18日解禁的6.35億非流通股等市場因素，其小企業(yè)貸款比重較高(大約占2006年貸款總額的51.7%)，而且以寧波市出口企業(yè)為主，也被認(rèn)為是下半年經(jīng)營業(yè)績的潛在威脅。昨日，寧波銀行收于12.39元，漲2.48%，表現(xiàn)弱于大盤。

    分析師：中小企業(yè)信貸是雙刃劍

    對此，上證聯(lián)分析師沈鈞認(rèn)為，由于人民幣升值帶來的出口導(dǎo)向型中小型企業(yè)的破產(chǎn)，可能是銀行下半年不良貸款構(gòu)成的重要因素。

    去年10月以來，隨著從緊貨幣政策的執(zhí)行，銀行由于對中小企業(yè)議價(jià)能力強(qiáng)，單位資金向中小企業(yè)放貸效益更高，因此包括廣發(fā)、深發(fā)(000001)、招商(600036)等銀行相繼表態(tài)將加大力度支持中小企業(yè)信貸。數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，在國內(nèi)商業(yè)銀行全部信貸余額中，中小企業(yè)貸款比例已接近25%，其中部分銀行的這一比例更高達(dá)40%以上。

    隨著全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，中小企業(yè)面臨的生存環(huán)境在惡化。據(jù)中信保浙江分公司的數(shù)據(jù)，僅今年1～2月，該公司收到的報(bào)損金額就是去年同期的2.5倍；合作伙伴的訂單數(shù)量減少、付款時(shí)間延長甚至破產(chǎn)，造成中小出口企業(yè)壞賬數(shù)量劇增。

    “中小企業(yè)信貸對銀行是把雙刃劍。”海通證券銀行業(yè)分析師范坤祥表示，在市場行情回轉(zhuǎn)后，風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)一定程度暴露。

    銀行：發(fā)展的是優(yōu)質(zhì)客戶

    雖然目前中小企業(yè)面臨的經(jīng)營環(huán)境在惡化，但銀行方面并不認(rèn)為其信貸質(zhì)量會(huì)有影響。

    “今年總行已經(jīng)對全行中小企業(yè)信貸做了3次排查，這說明總行對中小企業(yè)信貸絕對不是盲目爭奪。”一銀行信貸部人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》透露，而且銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸一直是希望把受外圍經(jīng)濟(jì)影響小的優(yōu)質(zhì)客戶挖出來，純粹的出口導(dǎo)向型企業(yè)早已不受銀行歡迎。

    對此，范坤祥也表示認(rèn)可。“外部經(jīng)濟(jì)形勢變化對銀行中小企業(yè)信貸質(zhì)量的沖擊，可能并不如外界想象的那么大。”但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前相關(guān)數(shù)據(jù)都是由銀行自己提供的，真實(shí)情況可能是非常機(jī)密的。而且目前銀行壞賬撥備率普遍很高，即使有壞賬苗頭，一兩年內(nèi)在報(bào)表上也體現(xiàn)不出來。